海航控股（600221）近日發(fā)布2025年年報(bào)，這家扎根海南的航空公司，交出了一份亮眼的業(yè)績(jī)答卷。公告顯示，2025年公司實(shí)現(xiàn)收入客公里(RPK)134484.37百萬(wàn)公里，國(guó)際收入客公里(RPK)同比增長(zhǎng)41.32%，達(dá)到26739.74百萬(wàn)公里，地區(qū)收入客公里(RPK)同比增長(zhǎng)29.58%，達(dá)到289.35百萬(wàn)公里；國(guó)內(nèi)收入客公里(RPK)同比增長(zhǎng)2.62%，達(dá)到107455.27百萬(wàn)公里。

公告中有兩大亮點(diǎn)，一是國(guó)際客貨運(yùn)業(yè)務(wù)增速顯著，國(guó)際收入客公里、貨郵運(yùn)收入噸公里同比增幅均超40%，在四大航空公司中增速最快；二是飛機(jī)維修及相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)17.42%的收入增長(zhǎng)幅度達(dá)到22.70億元，接連完成多項(xiàng)具有代表性的境外航司飛機(jī)維修業(yè)務(wù)，成為公司發(fā)展新增長(zhǎng)極。

2025年12月18日，海南全島封關(guān)運(yùn)作，“零關(guān)稅”、快速通關(guān)等政策進(jìn)一步帶動(dòng)海南商務(wù)、旅游、貿(mào)易流量增長(zhǎng)，為海航控股國(guó)際航空運(yùn)輸業(yè)務(wù)、飛機(jī)維修業(yè)務(wù)的發(fā)展釋放市場(chǎng)潛力。

國(guó)際客貨運(yùn)多項(xiàng)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)增速為四大航司中最高

2025年，海航控股共運(yùn)營(yíng)國(guó)內(nèi)外航線近1,700條，其中國(guó)內(nèi)航線近 1,500條，覆蓋內(nèi)陸所有省、自治區(qū)和直轄市；國(guó)際及地區(qū)航線逾200條，覆蓋亞洲、歐洲、北美洲、大洋洲和非洲，通航境外53個(gè)城市。

國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)作為海航控股發(fā)展的“基石”，2025年實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展，收入達(dá)到496.16億元。

國(guó)際及地區(qū)業(yè)務(wù)增速則更加亮眼，2025年該塊收入同比增長(zhǎng)36.51%至138.35億元。尤其是國(guó)際業(yè)務(wù)，表現(xiàn)尤為突出，國(guó)際載客人數(shù)408.88萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)38.35%；國(guó)際收入客公里達(dá)267.4億公里，同比增長(zhǎng)41.32%；國(guó)際貨郵運(yùn)量14.44萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)42.81%；貨郵運(yùn)收入噸公里為12.79億公里，同比增長(zhǎng)45.85%。

地區(qū)業(yè)務(wù)方面，海航控股2025年地區(qū)載客人數(shù)、收入客公里同比增幅也均超25%，貨郵運(yùn)量增速達(dá)34.87%，增長(zhǎng)勢(shì)頭同樣強(qiáng)勁。

持續(xù)加碼飛機(jī)維修業(yè)務(wù)，打造新增長(zhǎng)曲線

在國(guó)際航空運(yùn)輸業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)的同時(shí)，飛機(jī)維修業(yè)務(wù)成為海航控股另一增長(zhǎng)引擎，2025年公司飛機(jī)維修及相關(guān)服務(wù)收入達(dá)到22.70億元，同比增長(zhǎng)17.42%。

2025年至2026年3月25日，海航技術(shù)其一站式飛機(jī)維修產(chǎn)業(yè)基地已完成超2800架次飛機(jī)維修、超330架次整機(jī)噴涂及7.0萬(wàn)件航空零部件維修，其中包括超200架次進(jìn)境飛機(jī)維修和噴漆業(yè)務(wù)。

具體業(yè)務(wù)布局上，海航控股飛機(jī)維修業(yè)務(wù)立足國(guó)內(nèi)，輻射亞太，更將業(yè)務(wù)版圖延伸至中東，接連完成多項(xiàng)標(biāo)志性維修服務(wù)。亞太市場(chǎng)方面，海航控股子公司海航技術(shù)自2024年3月以來(lái)累計(jì)承接二十余架越南進(jìn)境飛機(jī)維修業(yè)務(wù)，海航技術(shù)旗下海航斯提斯2025年完成大韓航空波音737-900ER機(jī)型的整機(jī)噴涂工作并順利交付。

中東市場(chǎng)方面，海航技術(shù)旗下大新華飛維和海航斯提斯在2025年10月完成約旦皇家航空的波音787型飛機(jī)的專項(xiàng)改裝和整機(jī)噴漆服務(wù)；卡塔爾航空2024年初與海航斯提斯簽訂了未來(lái)三年內(nèi)航空器噴漆業(yè)務(wù)合作協(xié)議，訂單金額近1億元人民幣。

伴隨飛機(jī)維修業(yè)務(wù)的向好發(fā)展，海航控股在2025年加大對(duì)該領(lǐng)域的投資力度，對(duì)旗下主營(yíng)飛機(jī)維修業(yè)務(wù)的子公司海航技術(shù)增資16.35億元，目的是增強(qiáng)海航技術(shù)資金實(shí)力，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高融資能力，為其擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、提升生產(chǎn)能力提供資金保障。

海南封關(guān)進(jìn)一步釋放市場(chǎng)潛力

海南封關(guān)運(yùn)作，進(jìn)一步帶動(dòng)該省商務(wù)、旅游、貿(mào)易流量增長(zhǎng)。例如旅游消費(fèi)方面，封關(guān)首周，?？诤ｊP(guān)共監(jiān)管離島免稅購(gòu)物金額、購(gòu)物人數(shù)同比2024年分別增長(zhǎng)54.9%、34.1%，環(huán)比封關(guān)前一周分別增長(zhǎng)71.8%、71.8%。貿(mào)易方面，封關(guān)首周，海南新增外貿(mào)備案企業(yè)1972家，同比增長(zhǎng)2.3倍。

旅游、貿(mào)易等的火熱發(fā)展，為海南國(guó)際客貨運(yùn)業(yè)務(wù)發(fā)展打開增長(zhǎng)空間。客運(yùn)業(yè)務(wù)方面，封關(guān)首月海南全省進(jìn)出境旅客28.91萬(wàn)人次，增長(zhǎng)31.3%，其中免簽入境外國(guó)人增長(zhǎng)64%。貨運(yùn)方面，隨著三亞米蘭全貨機(jī)跨境電商貨物運(yùn)輸業(yè)務(wù)的持續(xù)推進(jìn)，2月5日，三亞機(jī)場(chǎng)貨郵吞吐量單日完成690噸，刷新單日貨郵量歷史紀(jì)錄。

而海航控股在海南國(guó)際運(yùn)輸領(lǐng)域市場(chǎng)地位舉足輕重，構(gòu)建了覆蓋27條國(guó)際及地區(qū)航線的網(wǎng)絡(luò)，在海南洲際航線運(yùn)力中占100%，將充分承接海南省航空運(yùn)輸市場(chǎng)的增長(zhǎng)紅利。公司也在積極布局，如2025年12月28日起新開海口至河內(nèi)國(guó)際航班，每周執(zhí)行三個(gè)往返航班。

同時(shí)，海南封關(guān)運(yùn)作后，海口空港綜合保稅區(qū)提供的“零關(guān)稅”、保稅維修、快速通關(guān)等政策，也為海航控股飛機(jī)維修業(yè)務(wù)的發(fā)展增添新動(dòng)能。例如在成本方面，一架波音787飛機(jī)在海南完成一次發(fā)動(dòng)機(jī)大修，成本可比境外低20%。此外，隨著航權(quán)開放，全球客貨飛機(jī)在海南的起落頻次日益增加，航線網(wǎng)絡(luò)愈發(fā)密集，也為海南的航空維修業(yè)務(wù)帶來(lái)前所未有的市場(chǎng)機(jī)遇。據(jù)介紹，海航技術(shù)旗下大新華飛機(jī)維修的訂單已排至2026年底。海航控股旗下的另一家公司?？诩退棺鳛橹袊?guó)大陸唯一擁有GEnx-1B授權(quán)MRO資質(zhì)、世界級(jí)試車臺(tái)能力、美國(guó)聯(lián)邦航空管理局（FAA）與中國(guó)民用航空局（CAAC）頒發(fā)的維修許可認(rèn)證的企業(yè)，2025年共完成16臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)放行交付，同比2024年增長(zhǎng)100%；累計(jì)新增53項(xiàng)能力，順利取得發(fā)動(dòng)機(jī)試車能力、高壓壓氣機(jī)和低壓渦輪模塊分解組裝能力、42項(xiàng)部件內(nèi)修能力，以及渦流檢測(cè)、濕式噴砂等維修資質(zhì)，核心維修實(shí)力實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步躍升，標(biāo)志著海南已具備對(duì)寬體機(jī)核心動(dòng)力的深度維修能力。作為全球GEnx-1B機(jī)隊(duì)密度最高的區(qū)域，亞太市場(chǎng)將成為?？诩退刮磥?lái)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的核心增量來(lái)源。針對(duì)阿聯(lián)酋、卡塔爾等寬體機(jī)隊(duì)集中區(qū)域，公司將積極推動(dòng)合作項(xiàng)目落地，以技術(shù)輸出與服務(wù)合作提升全球市場(chǎng)影響力，助力“一帶一路”航空產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展。目前，已有超過20家境外航空公司成為重復(fù)客戶，這種高粘性、高技術(shù)密度的業(yè)務(wù)回流，正是政策紅利形成產(chǎn)業(yè)黏性的直觀體現(xiàn)。

隨著海南封關(guān)后各項(xiàng)政策的持續(xù)落地與效能釋放，以及航權(quán)開放帶來(lái)的航空流量增長(zhǎng)，有望賦能海航控股的國(guó)際航空運(yùn)輸業(yè)務(wù)、飛機(jī)維修業(yè)務(wù)，助力公司在高質(zhì)量發(fā)展道路上持續(xù)前行。