挖貝網(wǎng) 2月12日消息，正在排隊(duì)北交所上市的兢強(qiáng)科技（874111）近日收到一輪問(wèn)詢函，共9大問(wèn)，包括創(chuàng)新特征、收入真實(shí)性等。由于對(duì)第一大客戶美的集團(tuán)的銷售金額逐年下滑，每年降幅超10%，被問(wèn)是否存在主要客戶穩(wěn)定性不足而影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的風(fēng)險(xiǎn)。

另外，挖貝研究院就兢強(qiáng)科技過(guò)會(huì)概率對(duì)話deepseek。經(jīng)deepseek分析，兢強(qiáng)科技一輪問(wèn)詢主要被關(guān)注5大核心問(wèn)題，并推測(cè)兢強(qiáng)科技過(guò)會(huì)概率約為60%。此前挖貝研究院對(duì)話deepseek得出另一家北交所在審企業(yè)原力數(shù)字的過(guò)會(huì)概率約為70%。（僅供參考）

對(duì)第一大客戶美的集團(tuán)銷售金額逐年下滑，被問(wèn)客戶穩(wěn)定性

資料顯示，兢強(qiáng)科技主要產(chǎn)品是電磁線，以漆包鋁線為主，主要應(yīng)用于家用電器領(lǐng)域。2021年至2023年，公司每年?duì)I收規(guī)模分別為10.51億元、10.76億元、12.17億元，逐年增長(zhǎng)；凈利潤(rùn)分別為9081萬(wàn)元、5160萬(wàn)元、6259萬(wàn)元，先降后升。

根據(jù)招股書，報(bào)告期內(nèi)，兢強(qiáng)科技的第一大客戶均是美的集團(tuán)，不過(guò)對(duì)美的集團(tuán)的銷售金額逐年下滑，2021年是2.35億元，2022年降至1.9988億元，下滑15%，2023年再降至1.72億元，下滑14%。

（兢強(qiáng)科技對(duì)第一大客戶銷售情況，單位：萬(wàn)元。截圖自招股書）

挖貝研究院注意到，同期美的集團(tuán)的業(yè)績(jī)呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，2021年至2023年美的集團(tuán)營(yíng)收從3434億元增長(zhǎng)到3737億元，凈利潤(rùn)從286億元增長(zhǎng)到337億元。

在第一大客戶業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的情況下，兢強(qiáng)科技對(duì)客戶的銷售金額卻在下滑。對(duì)此，北交所在一輪問(wèn)詢中發(fā)問(wèn)：來(lái)自美的集團(tuán)收入逐期下降的原因，公司是否存在主要客戶穩(wěn)定性不足而影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的風(fēng)險(xiǎn)。

毛利率方面，兢強(qiáng)科技被問(wèn)“在收入規(guī)模低于同行業(yè)可比公司，但毛利率及變動(dòng)幅度高于可比公司的原因及合理性”。以2023年數(shù)據(jù)為例，兢強(qiáng)科技營(yíng)收12.17億元，毛利率9.72%，較營(yíng)收179億元的同行業(yè)公司精達(dá)股份相比，毛利率高出2.82個(gè)百分點(diǎn)；較營(yíng)收111億元的同行業(yè)公司長(zhǎng)城科技相比，毛利率高出5.37個(gè)百分點(diǎn)。

另外，兢強(qiáng)科技2023年向美的集團(tuán)銷售低規(guī)格漆包鋁線毛利率為-0.60%，而向臥龍電氣和METAL-FIO銷售毛利率分別達(dá)到8.11%、12.20%，也引起北交所關(guān)注。

deepseek推測(cè)過(guò)會(huì)概率60%

經(jīng)deepseek分析，兢強(qiáng)科技一輪問(wèn)詢主要被關(guān)注5大核心問(wèn)題：核心競(jìng)爭(zhēng)力與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)、應(yīng)收賬款高企與現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、募投項(xiàng)目合理性及產(chǎn)能消化能力、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可持續(xù)性與客戶集中度、財(cái)務(wù)內(nèi)控與獨(dú)立性。

deepseek在兢強(qiáng)科技核心競(jìng)爭(zhēng)力與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)中提示潛在風(fēng)險(xiǎn)，若無(wú)法證明鋁線在成本、性能或政策支持上的不可替代性，可能被質(zhì)疑業(yè)務(wù)可持續(xù)性。

deepseek在兢強(qiáng)科技應(yīng)收賬款高企與現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)中提到，公司2024年上半年應(yīng)收賬款余額超3億元，超前三年水平，且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~連續(xù)多年為負(fù)。并指出矛盾點(diǎn)在于，公司在現(xiàn)金流緊張、短期借款超3億元的情況下仍于2023年分紅6466.5萬(wàn)元，并計(jì)劃募資1億元補(bǔ)流。

deepseek評(píng)估，兢強(qiáng)科技北交所IPO過(guò)會(huì)概率約為60%，若公司對(duì)相關(guān)問(wèn)題合理解釋，過(guò)會(huì)率將上升。

（deepseek分析僅供參考）