近日，中證協(xié)發(fā)布公告顯示，將在主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)下申購中，違反承銷業(yè)務(wù)規(guī)范的108個(gè)配售對象列入黑名單。

其中，申港證券自營賬戶是比較特殊的一個(gè)。

牛牛研究中心整理后發(fā)現(xiàn)，該自營賬戶僅少交4毛錢，就被“無情”懲治。

4毛錢惹出禍端 

中證協(xié)黑名單文件內(nèi)容顯示，申港證券自營賬戶的限制日期從今年10月10日開始到明年4月9日結(jié)束。

據(jù)券商中國報(bào)道，這與在瑞聯(lián)新材網(wǎng)下打新中，申港自營賬戶棄購有關(guān)。

公開資料顯示，瑞聯(lián)新材網(wǎng)下申購中，西部利得新潤靈活配置混合型證券投資基金及申港證券股份有限公司自營賬戶在網(wǎng)下未足額或者未及時(shí)繳款，如下：

按照新股發(fā)行價(jià)格113.72 元/股計(jì)算，申港自營原本需要繳款金額為279，978.64元，與281，378.53元之間的差款為新股配售經(jīng)紀(jì)傭金。

這意味著，少交的4毛可能只是申港自營相關(guān)操作人員數(shù)學(xué)不及格，未存入足夠款項(xiàng)。

雖僅4毛錢，卻引發(fā)“禍端”。

《首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細(xì)則（2018年修訂）》（以下簡稱《管理細(xì)則》）第二十四條規(guī)定，“協(xié)會應(yīng)當(dāng)按照以下規(guī)定將違規(guī)網(wǎng)下投資者或配售對象列入黑名單，并將黑名單在中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站公布。”

規(guī)定主要有兩條：

1、網(wǎng)下投資者或配售對象在一個(gè)自然年度內(nèi)出現(xiàn)《業(yè)務(wù)規(guī)范》第四十五條和第四十六條所規(guī)定的一種情形的，協(xié)會將其列入黑名單六個(gè)月；

2、網(wǎng)下投資者或配售對象在一個(gè)自然年度內(nèi)出現(xiàn)《業(yè)務(wù)規(guī)范》第四十五條和第四十六條所規(guī)定的單種情形兩次（含）以上或兩種情形以上，協(xié)會將其列入黑名單十二個(gè)月。

這里的《業(yè)務(wù)規(guī)范》指的是《首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范（2018年修訂）》。

與其他板塊直接列入黑名單不同，作為我國注冊制先行示范的科創(chuàng)板，有著限制名單和黑名單的區(qū)別。

《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細(xì)則》（以下簡稱《科創(chuàng)管理細(xì)則》）第十八條規(guī)定如下：

可以看到，針對參與科創(chuàng)板網(wǎng)下打新違規(guī)配售對象，一般情況下采用的是限制名單處罰，只有當(dāng)情形、情節(jié)嚴(yán)重時(shí)，才被拉入黑名單。

不過這里需要引起注意的是《科創(chuàng)管理細(xì)則》發(fā)布日期為去年5月底，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革后，中注協(xié)今年7月10日發(fā)文稱，“在中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱協(xié)會）注冊的網(wǎng)下投資者參與創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票（以下簡稱首發(fā)股票）網(wǎng)下詢價(jià)和申購業(yè)務(wù)的，適用《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細(xì)則》。”

網(wǎng)下申購哪些坑不能踩？

那么究竟犯了哪些錯(cuò)，才會被列入限制名單或被拉黑呢？

牛牛研究中心將《業(yè)務(wù)規(guī)范》第四十五條、第四十六條和《科創(chuàng)管理細(xì)則》第十五條、第十六條對比如下：

可以看到中小板和主板要求同一投資者不能使用多個(gè)賬戶報(bào)價(jià)，而科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板則允許參與詢價(jià)的網(wǎng)下投資者可以為其管理的不同配售對象賬戶分別填報(bào)一個(gè)報(bào)價(jià)，不過同一配售對象只能使用一個(gè)證券賬戶參與科創(chuàng)板首發(fā)股票網(wǎng)下詢價(jià)，其他關(guān)聯(lián)賬戶不得參與。

此外，如接受財(cái)務(wù)資助。補(bǔ)償，利用內(nèi)部消息、未公開信息報(bào)價(jià)等被細(xì)化。

說了這么多，限制名單和黑名單到底有什么區(qū)別呢？科創(chuàng)板為什么要區(qū)別對待呢？

除了都不能參與網(wǎng)下打新外，黑名單的處罰更嚴(yán)厲?！豆芾砑?xì)則》第二十七條規(guī)定，“網(wǎng)下投資者被列入黑名單期滿后，應(yīng)當(dāng)重新向協(xié)會申請注冊。”，而列入限制名單卻并無重新注冊規(guī)定。

申港證券自營賬戶違反的就是《業(yè)務(wù)規(guī)范》第四十六條中的“未按時(shí)足額繳付認(rèn)購資金”。對此，《管理細(xì)則》第二十四條指出，一個(gè)自然年度內(nèi)首次出現(xiàn)“提供有效報(bào)價(jià)但未參與申購”或“未按時(shí)足額繳付認(rèn)購資金”的，未造成明顯不良后果且及時(shí)整改，并于項(xiàng)目發(fā)行上市后十個(gè)工作日內(nèi)主動提交整改報(bào)告的，可免予一次處罰。

這么來看，申港證券自營賬戶要么不是首犯，要么就是未能及時(shí)整改并提交報(bào)告。

最后，牛牛研究中心需要提請網(wǎng)下投資者們注意的是，除主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板外，精選層里違規(guī)，也將被累計(jì)計(jì)算。

中證協(xié)在《關(guān)于明確創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者規(guī)則適用及自律管理要求的通知》中指出，“配售對象在創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、主板、中小板、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)精選層的違規(guī)次數(shù)合并計(jì)算?！?/p>

事實(shí)上，申港證券并不是個(gè)例。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來已有459個(gè)賬戶因IPO項(xiàng)目網(wǎng)下申購過程中違反相關(guān)規(guī)定被列入股票配售對象黑名單，而精選層方面，也有148個(gè)股票配售對象被列入黑名單。

網(wǎng)下打新雖然賺錢，但機(jī)構(gòu)們也不能不講武德，耗子煨汁！